洞悉中興通訊半年報(bào)：擁抱AI，高質(zhì)量增長(zhǎng)

在外部環(huán)境紛繁復(fù)雜的上半年，中興通訊仍然交出了一張亮眼的答卷。

8月16日，中興通訊發(fā)布2024半年報(bào)。2024年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入624.9億元，同比增長(zhǎng)2.9%；歸母凈利潤(rùn)57.3億元，同比增長(zhǎng)4.8%；扣非歸母凈利潤(rùn)49.6億元，同比增長(zhǎng)1.1%；基本每股收益1.20元；經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額70.0億元，同比增長(zhǎng)8.9%。在經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和凈利潤(rùn)的雙增。

行業(yè)形勢(shì)加速變化的背景下，唯一的增長(zhǎng)方法論是主動(dòng)求變。當(dāng)前，以人工智能為核心的新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革加速演進(jìn)，同時(shí)催生了海量的算力需求?；谠贗CT領(lǐng)域的經(jīng)驗(yàn)積累，中興通訊快速將業(yè)務(wù)布局從CT（通訊技術(shù)）領(lǐng)域拓展至IT（信息技術(shù)）領(lǐng)域，從全連接公司向“連接+算力”公司轉(zhuǎn)型。

從半年報(bào)中不難看出，中興通訊轉(zhuǎn)型的成果已經(jīng)顯現(xiàn)。這家公司更具應(yīng)對(duì)變化的能力，在穩(wěn)步推進(jìn)傳統(tǒng)運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)的同時(shí)，更開(kāi)始在智算、終端等新領(lǐng)域大施拳腳，逐漸形成多點(diǎn)開(kāi)花的收入格局。

當(dāng)新機(jī)會(huì)爆發(fā)，中興通訊也迎來(lái)了增長(zhǎng)的「質(zhì)變」。

主動(dòng)求變，高質(zhì)增長(zhǎng)

分業(yè)務(wù)板塊來(lái)看，上半年間，受到國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商市場(chǎng)整體投資環(huán)境影響，運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)面臨一定增長(zhǎng)壓力，但在多個(gè)國(guó)際市場(chǎng)仍實(shí)現(xiàn)了份額增長(zhǎng)；作為近年最受關(guān)注的板塊，政企業(yè)務(wù)增速最為迅猛，上半年?duì)I收達(dá)91.7億元，同比增長(zhǎng) 56.09%；消費(fèi)者業(yè)務(wù)營(yíng)收則增長(zhǎng) 14.28% 至160.2億元，毛利率也同比上升。

運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)仍是當(dāng)前的營(yíng)收支柱，上半年收入占比達(dá)到59.69%，政企業(yè)務(wù)和消費(fèi)者業(yè)務(wù)則分別占比14.68%、25.63%。同比來(lái)看，非運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)營(yíng)收占比提升明顯，相比上半年增長(zhǎng)超過(guò)10個(gè)百分點(diǎn)，收入結(jié)構(gòu)趨向健康。

這是中興通訊主動(dòng)謀求變革的結(jié)果。一個(gè)背景是，近年國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)商的投資重點(diǎn)普遍由穩(wěn)基礎(chǔ)的聯(lián)網(wǎng)通信業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向了高增長(zhǎng)的算網(wǎng)數(shù)智業(yè)務(wù)。而根植運(yùn)營(yíng)商行業(yè)多年的中興通訊，早已對(duì)行業(yè)的方向調(diào)整作出充分預(yù)判。因此，伴隨著運(yùn)營(yíng)商投資結(jié)構(gòu)的變化，中興通訊也開(kāi)始從過(guò)去的“全連接”，全力向“連接+算力”轉(zhuǎn)型。

2021年，恰逢運(yùn)營(yíng)商積極推動(dòng)「云網(wǎng)融合」，中興通訊也在傳統(tǒng)運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)趨于穩(wěn)定的背景下，開(kāi)辟了“第二曲線”，結(jié)合自身在芯片、軟件、操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫(kù)等領(lǐng)域的技術(shù)積累，積極拓展服務(wù)器及存儲(chǔ)、終端、5G行業(yè)應(yīng)用、數(shù)字能源、汽車電子等新領(lǐng)域。

為此，中興在去年積極調(diào)整了組織架構(gòu)，合并已有第三營(yíng)銷事業(yè)部和政企中國(guó)事業(yè)部，聚合成立國(guó)內(nèi)營(yíng)銷體系。這一調(diào)整的作用是，將運(yùn)營(yíng)商領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)資源投入到政企業(yè)務(wù)中來(lái)，在保持傳統(tǒng)運(yùn)營(yíng)商網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，充分把握運(yùn)營(yíng)商戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的機(jī)會(huì)，在云網(wǎng)、算力領(lǐng)域積極拓展新興業(yè)務(wù)，進(jìn)一步拉動(dòng)政企業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)。

隨著運(yùn)營(yíng)商及各行業(yè)加快對(duì)智算基礎(chǔ)設(shè)施的部署步伐，中興通訊也很快將智算的戰(zhàn)略位置提升，確立為公司長(zhǎng)期戰(zhàn)略發(fā)展的主航道。然而，主航道并不意味著一擁而上，而是用更長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光看待，結(jié)合自身優(yōu)勢(shì)來(lái)為行業(yè)提供更低成本、廣適用的解決方案。

中興通訊總裁徐子陽(yáng)曾經(jīng)提到，智算浪潮依然處在技術(shù)高速迭代的初期和高峰期，需要避免對(duì)其影響力短期內(nèi)過(guò)分高估、長(zhǎng)期內(nèi)過(guò)分低估的偏見(jiàn)。作為ICT基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)商，中興要著力解決兩個(gè)關(guān)鍵需求：利用新技術(shù)來(lái)降低算力的單位成本，讓企業(yè)用得起智算、算力，以及構(gòu)建更加積極的AI云原生生態(tài)，讓行業(yè)應(yīng)用和不同智算框架實(shí)現(xiàn)一定程度解耦，讓更多企業(yè)用到好算力。

徐子陽(yáng)認(rèn)為，解決上述需求的著力點(diǎn)在于算力成網(wǎng)。即通過(guò)高速的網(wǎng)絡(luò)連接來(lái)實(shí)現(xiàn)算力硬件資源共享，降低單位算力成本；通過(guò)網(wǎng)絡(luò)統(tǒng)一提供服務(wù)，實(shí)現(xiàn)算力調(diào)用和算力使用的通用化，讓算力使用盡量標(biāo)準(zhǔn)化，降低應(yīng)用遷移和邊界翻譯的成本。

從這份財(cái)報(bào)來(lái)看，中小通訊“連接+算力”的戰(zhàn)略正確性已經(jīng)得到了充分驗(yàn)證。財(cái)報(bào)中尤其提到，政企業(yè)務(wù)的高速增長(zhǎng)主要來(lái)自服務(wù)器與存儲(chǔ)業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)。在智算領(lǐng)域，中興通訊正在行業(yè)中扮演更加積極主動(dòng)的角色。

AI時(shí)代，全力應(yīng)對(duì)

針對(duì)奔涌而來(lái)的智算浪潮，中興通訊能夠快速反應(yīng)并作出部署的基礎(chǔ)，是其豐厚的技術(shù)儲(chǔ)備。 

過(guò)去十幾年間，中興通訊積累了充足的AI和芯片專利儲(chǔ)備，并始終保持對(duì)研發(fā)的高強(qiáng)度投入。2024年，中興通訊上半年研發(fā)費(fèi)用127.3億元，占營(yíng)業(yè)收入的比例為20.4%，擁有9萬(wàn)余件全球?qū)＠暾?qǐng)，4.6萬(wàn)件累計(jì)全球授權(quán)專利，其中在AI領(lǐng)域已擁有約5000件專利申請(qǐng)，累計(jì)授權(quán)專利超2000件。

一個(gè)廣為人知的事實(shí)是，AI的發(fā)展依賴于高質(zhì)量的網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)資源、算法框架和算力，而中興通訊的專利儲(chǔ)備與ICT領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)，恰恰是算力稀缺時(shí)代最為關(guān)鍵的資源。專利意味研發(fā)投入與技術(shù)實(shí)力，這為中興通訊提供了源源不斷的創(chuàng)新動(dòng)能，并在快速變化的行業(yè)中保證充分的競(jìng)爭(zhēng)力。 

在智算領(lǐng)域，基于算力成本高昂的普遍痛點(diǎn)，中興通訊提出“開(kāi)放解耦、以網(wǎng)強(qiáng)算、訓(xùn)推并舉”的核心主張，并推出了算、存、網(wǎng)、數(shù)據(jù)中心等全系列產(chǎn)品，構(gòu)建出多樣化、高算效的智算資源池，并支持全面開(kāi)放解耦，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)資源按需配置。

基礎(chǔ)設(shè)施方面，中興通訊推出訓(xùn)練服務(wù)器、推理服務(wù)器、高性能存儲(chǔ)、AiCube訓(xùn)推一體機(jī)、高速無(wú)損交換機(jī)等全系列智算產(chǎn)品及解決方案，以及400GE/800GE數(shù)據(jù)中心交換機(jī)，支持萬(wàn)卡級(jí)別GPU訓(xùn)練集群其，不僅能夠滿足不同行業(yè)和場(chǎng)景的需求，也能夠提供最優(yōu)成本的智能算力部署和落地。

而在大模型領(lǐng)域，中興通訊自研星云系列大模型已經(jīng)開(kāi)始為內(nèi)部研發(fā)提效做貢獻(xiàn)，并積極賦能各行業(yè)應(yīng)用，在工業(yè)、水利、城市生命線等多個(gè)垂直場(chǎng)景加速落地。例如中興通訊與水利部合作推出的水利大模型，它能夠?qū)崿F(xiàn)多輪對(duì)話、意圖識(shí)別和知識(shí)問(wèn)答等功能，不僅提升了水利業(yè)務(wù)的決策效率，還增強(qiáng)了水資源管理的智能化水平。

中興通訊在AI領(lǐng)域的能力也普及到了終端產(chǎn)品中?；凇窤ll for AI」的戰(zhàn)略定位，中興通訊旗下智能手機(jī)產(chǎn)品已經(jīng)紛紛開(kāi)始搭載星云大模型，甚至還推出了百元AI智能手機(jī) nubia 小牛，在百元價(jià)位手機(jī)中形成了強(qiáng)勁競(jìng)爭(zhēng)力。同樣得益于先進(jìn)的AI算法，中興通訊推出了首款5G+AI裸眼3D平板nubia Pad 3D II，以及AI裸眼3D手機(jī)中興遠(yuǎn)航3D。

AI為終端業(yè)務(wù)帶來(lái)了相當(dāng)可觀的增量。上半年間，努比亞多款產(chǎn)品在海外市場(chǎng)份額快速提升，紅魔銷量也始終居于全球電競(jìng)手機(jī)市場(chǎng)首位。在一眾終端廠商瘋狂“卷”手機(jī)形態(tài)和硬件參數(shù)的當(dāng)下，中興通訊結(jié)合自身在AI領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，找到了一條全新的增長(zhǎng)路徑。

發(fā)力5G-A，擁抱新質(zhì)生產(chǎn)力

進(jìn)入2024年，通信行業(yè)最熱的概念無(wú)外乎兩個(gè)：AI與5G-A（5G-Advanced）。面對(duì)行業(yè)快速變化的技術(shù)風(fēng)潮，中興通訊已經(jīng)做好了一切準(zhǔn)備。 

作為數(shù)字化轉(zhuǎn)型和智能化發(fā)展的關(guān)鍵技術(shù)之一，5G-A的重要性已經(jīng)不言而喻。它不僅能提供大帶寬、低時(shí)延、高速率的傳輸特性，更富想象空間的是，它與AI的智能分析和決策能力相結(jié)合，能夠推動(dòng)各行各業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，催生新的業(yè)務(wù)場(chǎng)景和應(yīng)用模式。

業(yè)界普遍認(rèn)為，2024年是5G-A的商用元年，這意味著5G-A將正式從技術(shù)創(chuàng)新走向商業(yè)落地?；?G時(shí)代的深厚積累，中興通訊將自身在ICT領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)產(chǎn)品和方案的持續(xù)創(chuàng)新迭代，延伸至了5G-A時(shí)代。在5G-A商業(yè)化的歷史進(jìn)程中，中興通訊已經(jīng)成為時(shí)代的先行者。

2024年以來(lái)，中興通訊結(jié)合超雙萬(wàn)兆極限網(wǎng)絡(luò)、通感一體、空天地一體等系列5G-A創(chuàng)新技術(shù)，助力運(yùn)營(yíng)商實(shí)現(xiàn)了多個(gè)場(chǎng)景落地，在幫助運(yùn)營(yíng)商實(shí)現(xiàn)新業(yè)務(wù)的探索的同時(shí)，也為自身帶來(lái)了收入新增量。

杭州亞運(yùn)會(huì)就是一個(gè)絕佳的練兵場(chǎng)。在亞運(yùn)村和場(chǎng)館，中興通訊聯(lián)合運(yùn)營(yíng)商引入業(yè)界最大帶寬設(shè)備，實(shí)測(cè)下行單小區(qū)峰值速率達(dá)25Gbps，上行峰值速率達(dá)到17Gbps，可以同時(shí)支持多路8K視頻直播，端到端時(shí)延達(dá)到100ms以內(nèi)，充分滿足熱點(diǎn)區(qū)域體育場(chǎng)館直播需求，實(shí)現(xiàn)了雙萬(wàn)兆極限網(wǎng)絡(luò)體驗(yàn)。

中興通訊還積極將5G-A技術(shù)普及到更多用戶。例如在工業(yè)和信息化部等部門(mén)提出的“信號(hào)升格”專項(xiàng)行動(dòng)中，中興通訊與各大運(yùn)營(yíng)商合作，在上海、浙江、廣東等多地推進(jìn)多地網(wǎng)絡(luò)品質(zhì)升級(jí)，讓更多用戶享受享受到升級(jí)的網(wǎng)絡(luò)體驗(yàn)。

以深圳崗廈北地鐵站為例，深圳聯(lián)通與中興通訊應(yīng)用5G-A SuperMIMO技術(shù)，使得下行峰值速率近5Gbps，實(shí)現(xiàn)了商用速率的新突破，也成功驗(yàn)證了5G-A在交通樞紐場(chǎng)景的商用能力。

5G-A還將讓“消費(fèi)級(jí)”衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)的普及成為可能。目前，中興通訊已助力完成國(guó)內(nèi)首次運(yùn)營(yíng)商N(yùn)R-NTN低軌衛(wèi)星實(shí)驗(yàn)室模擬驗(yàn)證，以及綜合業(yè)務(wù)承載驗(yàn)證測(cè)試，在終端直連低軌衛(wèi)星在軌技術(shù)試驗(yàn)取得新突破。這意味著，5G NR-NTN技術(shù)商業(yè)化部署進(jìn)程正在提速，將為今后通過(guò)衛(wèi)星實(shí)現(xiàn)高速上網(wǎng)業(yè)務(wù)模式打下堅(jiān)實(shí)的技術(shù)基礎(chǔ)。

從5G到5G-A的變遷不僅僅是一場(chǎng)通信技術(shù)的升級(jí)，更是社會(huì)先進(jìn)生產(chǎn)力的質(zhì)變。在這場(chǎng)前所未有的科技革命中，中興通訊以高強(qiáng)度的研發(fā)投入為基石，不斷突破連接的邊界，在為合作伙伴和社會(huì)創(chuàng)造商業(yè)價(jià)值的同時(shí)，也迎來(lái)了自身的新增長(zhǎng)時(shí)代。