鋼材價(jià)格下行利潤(rùn)承壓 鋼企減產(chǎn)止損

今年上半年至今，鋼材市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)震蕩下跌趨勢(shì)。

卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，以鋼坯為例，截至8月14日，唐山鋼坯價(jià)格為2900元/噸，較年初價(jià)格累計(jì)下降800元/噸，創(chuàng)2020年以來(lái)的新低。

卓創(chuàng)資訊分析師初曉在接受記者采訪時(shí)表示，今年鋼材市場(chǎng)行情的下跌主要受到經(jīng)濟(jì)增速放緩和資金周轉(zhuǎn)緩慢的影響，導(dǎo)致終端需求萎縮。特別是房地產(chǎn)和基建兩大下游行業(yè)，需求明顯減弱。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1—6月房地產(chǎn)新開工面積同比降幅23.7%。從基建行業(yè)來(lái)看，1—6月基建投資增速5.4%，較去年全年投資增速下降0.5個(gè)百分點(diǎn)。

市場(chǎng)震蕩下行

蘭格鋼鐵網(wǎng)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，目前云南、川渝、武漢等地鋼價(jià)已經(jīng)跌至“2字頭”，云南地區(qū)最低價(jià)格跌至2860元/噸，8月累計(jì)跌幅達(dá)到220元/噸。蘭格鋼鐵網(wǎng)云南辦事處分析師趙羽輝表示，本輪云南地區(qū)鋼價(jià)的下跌主要是因?yàn)楦麂搹S“內(nèi)卷”嚴(yán)重，疊加盤面下挫的影響。

初曉分析認(rèn)為，“從指標(biāo)來(lái)看，終端需求行業(yè)運(yùn)行繼續(xù)趨緩，加上受制于資金周轉(zhuǎn)緩慢制約，下游開工整體下滑，再加上新開工項(xiàng)目減少，使得終端需求明顯轉(zhuǎn)弱。據(jù)市場(chǎng)反應(yīng)，截至目前，今年商家出貨量較去年同期萎縮20%—30%，需求萎縮制約價(jià)格。同時(shí)，原料價(jià)格下行，成本下移驅(qū)動(dòng)鋼價(jià)跟跌。另外，市場(chǎng)信心不足，謹(jǐn)慎觀望情緒明顯增加，交投意愿下滑也對(duì)價(jià)格形成制約?！?/p>

在初曉看來(lái)，今年終端需求偏弱的一個(gè)重要原因是資金周轉(zhuǎn)壓力。國(guó)內(nèi)工程資金來(lái)源主要是地方債，特別是地方專項(xiàng)債。據(jù)統(tǒng)計(jì)，1—7月累計(jì)新增專項(xiàng)債發(fā)行17749億元，同比減少7222億元，占全年新增專項(xiàng)債限額的45.5%。同時(shí)，今年安排用于支持“兩重”項(xiàng)目的1萬(wàn)億元超長(zhǎng)特別國(guó)債，截至7月底下發(fā)4180億元。預(yù)估8—10月將集中發(fā)放剩下的專項(xiàng)債和5000多億元的超長(zhǎng)特別國(guó)債，后期市場(chǎng)資金周轉(zhuǎn)壓力呈現(xiàn)趨緩的趨勢(shì)。當(dāng)然終端需求釋放仍需關(guān)注下游工程新開工和資金傳導(dǎo)情況，只有真正落地到實(shí)際需求釋放，才能真正地緩解供需矛盾。

此外，鋼材出口也出現(xiàn)了下滑趨勢(shì)。7月的鋼材月度出口出現(xiàn)大幅下滑。海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，雖然1—7月我國(guó)累計(jì)出口鋼材6122.7萬(wàn)噸，同比增加1095. 3萬(wàn)噸，增幅21.8%，但7月單位出口鋼材782.7萬(wàn)噸，環(huán)比下降91.8萬(wàn)噸，降幅10.5%。

隨著鋼鐵價(jià)格下行，行業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)虧損情況。

8月15日，Mysteel統(tǒng)計(jì)76家獨(dú)立電弧爐建筑鋼材鋼廠平均成本為3298元/噸，平均利潤(rùn)為-128元/噸，谷電利潤(rùn)為-4元/噸。

卓創(chuàng)資訊分析師田艷表示，隨著鋼材價(jià)格下行幅度大，生產(chǎn)企業(yè)毛利潤(rùn)虧損嚴(yán)重。截至8月7日，螺紋鋼毛利潤(rùn)為-200.17/噸，較上月8日下降91.01元/噸。鋼廠虧損額度逐步增加，且隨著舊標(biāo)庫(kù)存去庫(kù)壓力增加，鋼廠檢修、減產(chǎn)范圍逐步擴(kuò)大。

蘭格鋼鐵網(wǎng)華中服務(wù)部分析師劉義志表示，8月16日，武漢地區(qū)貿(mào)易商每噸鋼材普遍虧損四五百元左右，因此市場(chǎng)心態(tài)普遍較差。

面臨虧損壓力

進(jìn)入8月，受價(jià)格持續(xù)下跌和利潤(rùn)萎縮制約，鋼廠主動(dòng)減產(chǎn)意愿增加。

據(jù)Mysteel不完全統(tǒng)計(jì)，截至8月16日，國(guó)內(nèi)32家鋼廠發(fā)布停產(chǎn)檢修信息。Mysteel調(diào)研的247家鋼廠高爐開工率為78.84%，環(huán)比前一周減少1.37個(gè)百分點(diǎn) ，同比去年減少5.25個(gè)百分點(diǎn) ；高爐煉鐵產(chǎn)能利用率為85.92%，環(huán)比減少1.10個(gè)百分點(diǎn) ，同比減少5.87個(gè)百分點(diǎn)。全國(guó)87家獨(dú)立電弧爐鋼廠平均產(chǎn)能利用率為35.65%，環(huán)比減少0.67個(gè)百分點(diǎn)，同比減少19.05個(gè)百分點(diǎn)。

田艷向記者分析，8月建筑鋼材產(chǎn)量下降的區(qū)域主要集中在四川、云南、河北、山西、河南、江西、湖北、山東以及廣東區(qū)域，更多鋼企是因?yàn)樾屡f國(guó)標(biāo)轉(zhuǎn)換的問(wèn)題，部分鋼企是由于減產(chǎn)、檢修、降負(fù)荷。就目前的調(diào)研情況來(lái)看，計(jì)劃月內(nèi)復(fù)產(chǎn)的鋼廠企業(yè)較少，多數(shù)鋼廠將延續(xù)減產(chǎn)情況。

在田艷看來(lái)，鋼廠集中檢修的主要原因是因?yàn)椋阂环矫?，鋼廠邊際虧損嚴(yán)重，邊際虧損幅度已經(jīng)達(dá)到停爐檢修程度；另一方面，恰逢新國(guó)標(biāo)與舊國(guó)標(biāo)轉(zhuǎn)換期，尤其是華東地區(qū)社庫(kù)壓力較大，且期貨、現(xiàn)貨貿(mào)易商多無(wú)銷售能力，出現(xiàn)恐慌出售的情況，鋼廠基于去庫(kù)存壓力，開始檢修、減產(chǎn)。

初曉表示，據(jù)不完全跟蹤統(tǒng)計(jì)，8月中上旬，建筑鋼材產(chǎn)量比7月同期產(chǎn)量下降50萬(wàn)噸以上，供應(yīng)壓力有所緩解。但總體來(lái)看，雖然部分企業(yè)有減產(chǎn)，但減產(chǎn)力度整體不大，對(duì)供應(yīng)壓力緩解有限。后期來(lái)看，隨著價(jià)格的下跌，部分企業(yè)或主動(dòng)增加減產(chǎn)力度。同時(shí)，在粗鋼產(chǎn)量壓減的政策目標(biāo)下，預(yù)估后期被動(dòng)減產(chǎn)鋼廠也會(huì)增多，供應(yīng)壓力或逐步緩解。

初曉預(yù)計(jì)，短期來(lái)看，市場(chǎng)在弱需求、成本下移和信心不足的影響下，行情或仍延續(xù)趨弱趨勢(shì)。但中后期，供應(yīng)有下降趨勢(shì)，同時(shí)需求有改善的預(yù)期，加上資金流動(dòng)性增加的預(yù)期帶動(dòng)，鋼價(jià)存在一定的反彈機(jī)會(huì)，具體幅度需要觀察實(shí)際需求跟進(jìn)情況。