高管“組團(tuán)”減持上億元 三一重工能否撐起集團(tuán)萬億市值夢(mèng)？

“為什么董事長(zhǎng)帶頭，每次在股價(jià)剛剛有點(diǎn)起色的時(shí)候，就要發(fā)減持？管理人員一直減持，自己都不相信自己企業(yè)，讓股東怎么放心去持有。”日前，有投資者在上證e互動(dòng)平臺(tái)向三一重工（600031.SH）發(fā)問。

投資者表達(dá)上述擔(dān)心的源頭，在于三一重工發(fā)布的高管減持公告。9月6日，三一重工方面公告稱，因個(gè)人資金需求，公司7位高管擬通過集中競(jìng)價(jià)或大宗交易方式合計(jì)減持754.91萬股，按照公告日收盤價(jià)計(jì)算，減持金額超億元。

記者注意到，在高管“組團(tuán)”減持背后，是三一重工業(yè)績(jī)近年來呈持續(xù)下滑勢(shì)頭。2022—2023年，三一重工營(yíng)收增速分別為-24.38%、-8.44%，而在2024年上半年，三一重工營(yíng)收同比下滑1.95%。

作為工程機(jī)械行業(yè)龍頭企業(yè)，三一重工2020—2021年連續(xù)兩年?duì)I收突破千億元，市值最高超過4000億元，在資本市場(chǎng)有“機(jī)械茅”之稱。不過，三一重工市值目前已回落至約1342億元。

三一集團(tuán)創(chuàng)始人梁穩(wěn)根也曾在2022年表示，在三一集團(tuán)的第五個(gè)10年（2026—2036年）里，要實(shí)現(xiàn)萬億市值目標(biāo)。在業(yè)績(jī)承壓背景下，市值比高峰期已縮減超2000億元的三一重工能否撐起三一集團(tuán)萬億市值夢(mèng)？

董監(jiān)高集體減持套現(xiàn)

根據(jù)三一重工對(duì)外發(fā)布的股東及董監(jiān)高減持股份計(jì)劃公告，減持計(jì)劃主要內(nèi)容為：向文波、周福貴、俞宏福、劉華、劉道君、孫新良、席卿因個(gè)人資金需求，擬從2024年10月9日—2025年1月8日，通過集中競(jìng)價(jià)或大宗交易方式分別減持不超過500萬股、75.5萬股、90.8萬股、42.16萬股、19.86萬股、16.59萬股、10萬股，減持價(jià)格按市場(chǎng)價(jià)格確定。

記者注意到，按三一重工上述公告內(nèi)容，7名高管擬合計(jì)減持不超過754.91萬股。按照三一重工9月6日公告日收盤價(jià)計(jì)算，高管減持金額超過1億元。

除減持金額較大外，“組團(tuán)”減持的三一重工高管職位也頗高。

根據(jù)公告，周福貴為三一集團(tuán)一致行動(dòng)人，向文波、俞宏福、劉華、劉道君、孫新良、席卿皆為三一重工董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員。例如，向文波為三一重工董事長(zhǎng)和三一集團(tuán)黨委書記、輪值董事長(zhǎng)，俞宏福則為三一重工副董事長(zhǎng)、總裁。

“一石激起千層浪”，核心高管集體減持，也讓三一重工股價(jià)受到波及。9月9日，三一重工股價(jià)下跌5.52%，市值蒸發(fā)約75億元，股價(jià)波動(dòng)也引發(fā)投資者“吐槽”。9月9日，有投資者向三一重工方面質(zhì)詢：“公司大股東及眾高管集體在大盤如此低位減持是為什么，僅僅是為了個(gè)人資金需要嗎？”

對(duì)于高管“組團(tuán)”減持原因，三一重工相關(guān)人士在接受媒體采訪時(shí)回應(yīng)稱：“第一，公司目前生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)都是正常的，不存在未披露的重大信息。第二，每年領(lǐng)導(dǎo)只能減持25%，前期領(lǐng)導(dǎo)有減持想法的時(shí)候，我們這邊已經(jīng)盡可能往后延遲了一部分?！?/p>

“現(xiàn)在把減持放到了最后3個(gè)月，因?yàn)轭I(lǐng)導(dǎo)個(gè)人有資金需求，如果再不披露今年就沒有機(jī)會(huì)了。從領(lǐng)導(dǎo)的角度，減持跟公司經(jīng)營(yíng)沒有太大關(guān)系，就是因?yàn)閭€(gè)人自身有資金需求?！比恢毓は嚓P(guān)人士表示。

公開資料顯示，這并非三一重工高管今年內(nèi)首次減持股票。8月1日，三一重工發(fā)布公告，7月31日，公司股東易小剛、張科分別通過集中競(jìng)價(jià)方式減持77.3 萬股、20.97 萬股。其中，易小剛為三一重工董事、執(zhí)行總裁，張科為副總裁。

“相關(guān)股東將根據(jù)市場(chǎng)情況、公司股價(jià)等因素自主選擇是否實(shí)施及如何實(shí)施減持計(jì)劃，減持的數(shù)量和價(jià)格存在不確定性。公司實(shí)時(shí)關(guān)注資本市場(chǎng)的情況，對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展有信心?！比涨?，三一重工在上證e互動(dòng)平臺(tái)表示。

營(yíng)收跌回2019年水平

值得注意的是，在高管集體減持引發(fā)股價(jià)波動(dòng)后，三一重工罕見“出手”，披露了月度經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)。

9月9日晚間，三一重工發(fā)布《關(guān)于公司近期銷售情況的公告》，詳細(xì)披露了三一重工 8月份國內(nèi)外市場(chǎng)銷售情況，以及今年前8個(gè)月在非洲市場(chǎng)銷售情況。

Wind數(shù)據(jù)顯示，自2012年以來，三一重工僅發(fā)布過3份標(biāo)題帶有“銷售”字樣的公告。除了上述公告外，另外兩份公告分別是2012年1月16日發(fā)布的《關(guān)于2011年挖掘機(jī)銷售的簡(jiǎn)報(bào)》和2022年10月25日發(fā)布的《關(guān)于2022年前三季度海外市場(chǎng)銷售情況的公告》。

根據(jù)最新數(shù)據(jù)，今年8 月，三一重工國內(nèi)小挖銷售臺(tái)量同比增長(zhǎng)51%、中挖增長(zhǎng)44%、大挖持平；非挖產(chǎn)品如混凝土機(jī)械、起重機(jī)械降幅收窄。海外小挖銷售臺(tái)量同比增長(zhǎng)16%、中挖增長(zhǎng)32%、大挖增長(zhǎng)63%；非挖產(chǎn)品如混凝土機(jī)械、起重機(jī)械延續(xù)上半年高增速。

而在營(yíng)收方面，今年上半年，三一重工實(shí)現(xiàn)營(yíng)收387.38億元，同比下降1.95%；歸母凈利潤(rùn)為35.73億元，同比增長(zhǎng)4.8%；扣非歸母凈利潤(rùn)為31.26億元，同比下降19.09%。

記者注意到，三一重工今年上半年?duì)I收呈現(xiàn)“內(nèi)降外升”態(tài)勢(shì)。2024年半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，三一重工國內(nèi)營(yíng)收為142.87億元，同比下滑11.68%；海外銷售收入達(dá)到235.42 億元，同比增長(zhǎng)4.79%。海外收入占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重達(dá)62.23%。

“海外市場(chǎng)穩(wěn)中有進(jìn)，中國企業(yè)全球競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提升，海外市場(chǎng)份額穩(wěn)步擴(kuò)大，市場(chǎng)前景廣闊。”對(duì)于海外市場(chǎng)發(fā)展前景，三一重工在2024年半年報(bào)中樂觀表示。

不過，三一重工海外業(yè)務(wù)營(yíng)收增速已呈放緩趨勢(shì)。

“報(bào)告期內(nèi)，國際收入占營(yíng)業(yè)收入比重56.88%，公司大部分收入與利潤(rùn)來源于國際市場(chǎng)?！比恢毓ぴ?023年半年報(bào)中表示，報(bào)告期內(nèi)，實(shí)現(xiàn)國際銷售收入224.66億元，同比大幅增長(zhǎng)35.87%。

而在今年上半年，三一重工海外收入增速已大幅回落至4.79%。

拆解三一重工海外業(yè)務(wù)版圖發(fā)現(xiàn)，今年上半年，三一重工除了非洲區(qū)域營(yíng)收同比增長(zhǎng)66.71%外，亞澳區(qū)域、歐洲區(qū)域營(yíng)收增速僅為個(gè)位數(shù)，而在2023年上半年，上述兩大區(qū)域增速分別為22.07%、71.56%。此外，今年上半年，三一重工美洲區(qū)域營(yíng)收增速已從去年同期的22.65%下滑至4.19%。

“公司國際化穩(wěn)步發(fā)展，全球貿(mào)易保護(hù)主義抬頭，大國博弈及全球政治經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜性將給公司國際市場(chǎng)帶來不確定性。國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)同步增長(zhǎng)但仍存在不確定性，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，大宗商品價(jià)格波動(dòng)以及人工成本上升等因素，可能對(duì)公司銷售規(guī)模和效益產(chǎn)生影響?！比恢毓し矫姹硎?。

受房地產(chǎn)行業(yè)周期影響，三一重工營(yíng)收近年來呈現(xiàn)整體下滑趨勢(shì)。Wind數(shù)據(jù)顯示，2020—2021年，三一重工營(yíng)收分別達(dá)到1000.54億元、1068.73億元，而在2022—2023年，營(yíng)收分別逐步回落至808.22億元、740.19億元，2023年?duì)I收不及2019年的756.66億元。

市值跌去超2000億元

三一集團(tuán)官網(wǎng)信息顯示，1986年，梁穩(wěn)根帶領(lǐng)創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)，成立了漣源茅塘焊接材料廠，即三一集團(tuán)前身，將焊接材料做到市場(chǎng)第一。

“1994年，三一集團(tuán)開始第二次創(chuàng)業(yè)，從漣源到長(zhǎng)沙，從特種材料到裝備制造，三一重工完成股權(quán)改革，馳援智利與福島，收購普邁，成為全球建機(jī)三強(qiáng)?！比患瘓F(tuán)官網(wǎng)顯示。

在2023年2月28日舉行的三一節(jié)表彰晚會(huì)上，對(duì)于“第三次創(chuàng)業(yè)”的目標(biāo)，梁穩(wěn)根強(qiáng)調(diào)，將堅(jiān)定不移地實(shí)現(xiàn)“333、366”目標(biāo)：3000億元銷售額、30000名工程師、3000名工人。工程機(jī)械、港口機(jī)械、煤機(jī)礦車成為世界第一，風(fēng)能裝備、新能源商用車、石油裝備、電池裝備、氫能裝備、光伏裝備成為中國第一，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、動(dòng)力電池、光伏產(chǎn)業(yè)、建筑工業(yè)化、環(huán)保裝備、投資協(xié)同實(shí)現(xiàn)破局。

相較于“333、366”目標(biāo)，梁穩(wěn)根提出的萬億市值目標(biāo)更受外界關(guān)注。早在2022年，梁穩(wěn)根再次提及萬億市值目標(biāo)：在三一集團(tuán)的第五個(gè)10年（2026—2036年）里，集團(tuán)要實(shí)現(xiàn)萬億市值目標(biāo)。

據(jù)媒體報(bào)道，三一集團(tuán)方面曾公開對(duì)外表示：“萬億目標(biāo)指三一集團(tuán)所有上市公司市值總和，包括三一集團(tuán)現(xiàn)在的上市公司以及未來可能會(huì)上市的一些公司，是一個(gè)長(zhǎng)期的目標(biāo)?！?/p>

記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前，三一集團(tuán)旗下共有3家上市公司，分別是三一重工、三一重能（688359.SH）、三一國際（00631.HK）。作為三一集團(tuán)旗下龍頭企業(yè)，三一重工無疑是三一集團(tuán)沖擊萬億市值夢(mèng)的重點(diǎn)所在。

彼時(shí)，三一集團(tuán)官網(wǎng)文章稱：“數(shù)據(jù)顯示，2020年以來，三一重工股價(jià)已累計(jì)上漲135%，總市值從1500億元翻番至3500億元，增速跑贏行業(yè)平均漲幅及三大指數(shù)上漲幅度。相較于2019年1月2日的股價(jià)7.79元，漲幅則超過了400%?！?/p>

但截至2024年9月19日，三一重工市值已回落至約1342億元，三一重能市值為280.72億元，三一國際市值為131億港元（約119億元）。也就是說，三一集團(tuán)旗下3家上市公司目前總市值僅為1741.72億元，離萬億市值目標(biāo)相差甚遠(yuǎn)。其中，和高峰期相比，三一重工市值已跌去超2000億元。

對(duì)于如何提振股價(jià)、董監(jiān)高減持頻率有所提升等問題，記者9月11日致函三一重工方面。9月19日，三一重工相關(guān)工作人員表示，相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)可能在出差，會(huì)轉(zhuǎn)告領(lǐng)導(dǎo)。截至記者發(fā)稿，未獲進(jìn)一步回復(fù)。